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2017年中国精炼铜行业市场供需预测及行业发展趋势分析(图)

时间:2021-04-07 00:00:39 来源: 作者:佚名

摘要中国精炼铜 行业市场供需预测 行业发展趋势分析

未来需求增速依然关注中国需求回暖。预计2016年中国精炼铜消费量为1266万吨,较2015年增长1.7%;2016年精炼铜消费增长主要贡献依然来自于电力投资增速。虽然房地产投资增速将持续减缓,但电网建设和家用电器对铜的需求将支撑2017年铜消费增速上升,我们预测2017年中国精炼铜消费增速将上升至2.3%达到1296万吨,未来三年2017-2019年CAGR增速为2.2%。

2011-2017全球精炼铜供需平衡

类别

单位

2015

2016E

2017E

2018E

2019E

中国铜消费

万吨

1244.7

1266

1296

1324

1354

%YoY

%

2.4%

1.7%

2.3%

2.1%

2.3%

电力设备

万吨

449

469

487

503

517

%YoY

%

5.6%

4.3%

3.8%

3.3%

3.0%

建筑建设

万吨

304

295

289

282

286

%YoY

%

0.8%

-2.8%

-2.1%

-2.4%

1.5%

家用电器

万吨

191

190

199

207

204

%YoY

%

-1.7%

-0.2%

4.8%

3.9%

-1.4%

机械设备

万吨

147

148

145

146

148

%YoY

%

-1.2%

0.1%

-1.8%

0.4%

2.0%

交通运输

万吨

93

98

100

104

107

%YoY

%

2.0%

4.8%

3.0%

3.2%

3.6%

其他

万吨

79

83

88

93

98

%YoY

%

5.7%

5.7%

5.6%

5.4%

5.2%

净出口铜材

万吨

-18

-16

-12

-9.7

-7

相关报告:智研咨询发布的《2017-2022年中国铜矿行业市场运营态势及发展前景预测报告》

上游精矿供应增速减缓,冶炼端过剩有望缓解。据预测2016全球精炼铜产量2338万吨,2017年产量预期增加1.74%至2379万吨。

全球精炼铜供需平衡(单位:百万吨)

全球

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016E

2017E

全球矿铜产量

15.99

15.96

16.69

18.17

18.44

19.13

19.88

19.88

全球矿铜产能

19.20

19.41

19.92

20.70

21.51

22.56

23.69

24.64

矿铜产能利用率

83.29%

82.26%

83.76%

87.79%

85.71%

84.78%

83.93%

80.68%

资料来源:公开资料、智研咨询整理

据统计2017年中国新增精炼铜产能约110万吨,合计总产能1140万吨,增长约11%。预计2017年总产量800万吨左右,增长约4.3%。

2017年全球新增精炼铜产能主要来自中国,预计2017年全球精炼铜总产能2300万吨左右,增长约4%。

中国精炼铜2017-2018年产能投产情况

作为全球第二大精炼铜需求国,美国需求的变动对国际铜价走势影响重大。同时美国铜矿储量仅占全球总量的4.86%,进口依赖性严重。目前特朗普积极财政政策正处在重要的兑现窗口期,基建议程正式启动。若下半年“万亿美元基建计划”能够顺利推荐,铜有望成为最受益的工业金属。可以说,下半年美国财政政策的推进,或将成为铜价走势的关键因素。

全球精炼铜消费量地区结构

全球铜矿储备地区分布

我们预计下半年铜价将维持震荡走势,同时若美国财政政策兑现力度和时间点超预期,铜价有望再次冲高。

2017年初至今LME铜和SHFE铜价格走势

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