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杉立期货:沪铜暂无突破迹象 新多不宜入场
2014-06-30  来源:杉立期货 浏览量:233

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    上周沪铜拉涨后高位震荡,结合盘面和资金变化看,其整体仍处区间波动,暂无明确突破动能。
    上周宏观面主要消息如下:
    美国:1、美国5月PCE物价指数同比+1.8%,创2012年10月来最大升幅;2、美国6月密歇根大学消费者信心指数终值82.5,预期82.0;3、美国5月新屋和成屋销售总数年化分别为50.4和489万户,均好于预期;4、美国第1季度实际GDP终值环比-2.9%,远不及预期-1.8%,与当期不利天气因素有直接关系,预计第2季度会有明显改善。
    欧洲 :1、欧元区6月经济景气指数102,预期为103。3、欧元区6月Markit制造业PMI初值51.9,不及预期52.2;
    其他地区 :1、中国6月汇丰制造业PMI初值50.8,为六个月来首回荣枯线上;2、中国1-5月规模以上工业企业利润同比+9.8%,前值+10%;3、上周央行公开市场无正回购操作,为2月中旬来首次,显示略偏宽松信号;4、近日国务院派出8个工作组分赴部分省市,对稳增长、促改革、调结构、惠民生政策措施落实情况开展全面督查。
    因美国数据表现偏多,欧元区则偏弱,而国内基本面和政策面均有改善迹象,综合看,宏观面因素对有色金属影响偏中性。
    现货方面,截止6月27日,上海有色网1#铜现货均价为50640元/吨,周涨幅为970元/吨,较沪铜近月合约升水270元/吨,较前周大幅回落。虽然当周期铜涨幅较大,但持货商换现意愿仍较强,使得现铜供应相对充足;而下游依旧无追涨情绪,整体成交较萎靡。
    数据方面,截止6月27日,伦铜现货价为6976美元/吨,较3月合约升水31元/吨,周涨幅为10.5美元/吨;伦铜库存为15.52万吨,周减幅为4200吨;上期所铜仓单为3255吨,周减幅为2794吨,仍处极低水平;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.13(进口比值为7.34),进口亏损约为1434元/吨(不考虑融资收益),为相对低水平。
    上周产业链主要消息如下:(1)截止2014年5月,我国精炼铜累计进口量为162.56万吨,同比大增48.8%;当月进口量为28.3万吨,环比减17.1%。从总量看,大量进口铜资源仍是铜价潜在压力;(2)据SMM最新调研报告,有超70%铜板带箔企业看平6月订单。
    本周重点关注数据及事件如下:(1)6-30 欧元区6月CPI初值;(2)7-1 中国6月官方制造业PMI值;(3)7-1 澳洲联储公布利率决定;(4)7-1 美国5月营建支出月率;(5)7-1 美国6月ISM制造业PMI值;(6)7-2 美国5月工厂订单情况;(7)7-3 欧洲央行公布利率决定;(8)7-3 美国6月非农数据及失业率。
    综合宏观面和供需面看,沪铜暂无增量推涨因素;而技术面触及前期阻力区间,新多风险收益比不佳,不建议进场。
    操作上,cu1409多单以49000止损。

关键词: 杉立期货 沪铜
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